Nigeria PIB Q1 2025

Nigeria: El crecimiento del PIB se ralentiza en el 1er trimestre

El PIB creció un 3,1% interanual en el 1T (4T 2024: +3,8% interanual), decepcionando a los mercados y marcando el peor resultado desde el 1T 2024.

Mientras tanto, la Oficina Nacional de Estadística cambió el año base de su serie del PIB de 2010 a 2019. También modificó las ponderaciones de los distintos sectores y añadió otros nuevos. Como resultado de estos cambios, el tamaño de la economía en 2024 se estima ahora en 252.000 millones de USD, aproximadamente un tercio más que el valor anterior de 188.000 millones de USD.

El crecimiento del sector petrolero se redujo al 1,9% en el primer trimestre, frente al 2,1% del cuarto. Por su parte, el sector no petrolero creció un 3,2% en el primer trimestre, por debajo del 3,8% del cuarto. Profundizando en esta vertiente de la economía, el crecimiento de la producción agrícola se ralentizó hasta casi detenerse en el 1T, cayendo al 0,1% desde el 2,5% del 4T. Por su parte, el sector servicios registró un sólido aumento del 4,3%, aunque inferior al 4,8% del cuarto trimestre. Del mismo modo, la actividad de la construcción creció a un ritmo más suave del 6,2% en el 1T (4T: +6,5% interanual). Por último, el sector manufacturero se aceleró y creció un 1,7% en el primer trimestre, tras el 1,3% del cuarto.

Nuestro consenso es que el crecimiento del PIB se haya acelerado en el segundo trimestre, apoyado por el aumento de la producción de petróleo, el enfriamiento de las presiones sobre los precios y un mayor crecimiento del crédito. Se espera que la economía nigeriana pierda algo de impulso en el segundo semestre, aunque el inicio de la relajación de la política monetaria debería amortiguar la ralentización. El aumento de la inseguridad en la zona petrolera del delta del Níger y la ralentización del impulso reformista constituyen riesgos a la baja.

Los analistas de la EIU comentaron las implicaciones para las finanzas públicas del reajuste: «El reajuste de la economía da la impresión de una mayor flexibilidad fiscal, pero esto es en gran medida ilusorio, dada la elevada relación servicio de la deuda/ingresos. Nuestra opinión de que la política fiscal es insostenible, lo que [llevará a] subidas de impuestos más adelante, no ha cambiado» Mientras tanto, en el frente comercial, Brendon Verster, de Oxford Economics, dijo: «El presidente Donald Trump anunció otra ronda de aranceles perturbadores el 31 de julio […]. Mantenemos nuestra opinión de que el impacto directo de los aranceles del Sr. Trump en Nigeria debería ser relativamente moderado, con la mayor amenaza aún firmemente centrada en los efectos sobre la demanda mundial de petróleo y los precios del Brent. Además, los acuerdos comerciales entre Estados Unidos y algunos de sus principales socios comerciales pueden calmar en cierta medida el nerviosismo comercial mundial.»