Malasia Política monetaria Septiembre 2025

Malasia: El Banco Negara de Malasia mantiene los tipos sin cambios en septiembre

En su reunión del 4 de septiembre, el Bank Negara Malaysia (BNM) decidió mantener el tipo de interés oficial a un día en el 2,75%, como esperaban los mercados, tras haberlo reducido en julio por primera vez en cinco años.

La moderación de la inflación y la resistencia del crecimiento del PIB llevaron al BNM a mantener el tipo de interés, ya que no se consideró necesario ni subirlo ni bajarlo. El Banco señaló que la incertidumbre económica mundial se había atenuado y que los riesgos para las perspectivas estaban en general equilibrados.

De cara al futuro, la mayoría de nuestros panelistas espera que los tipos se mantengan en los niveles actuales en diciembre, mientras que el resto anticipa un recorte de 25 puntos básicos. Un crecimiento del PIB inferior al previsto, sobre todo debido a la intensificación de las fricciones en el comercio mundial, plantea un riesgo a la baja para el tipo de interés oficial. El Banco volverá a reunirse el 6 de noviembre.

Euben Paracuelles y Yiru Chen, de Nomura, declararon: «Mantenemos nuestra previsión de que el BNM dejará la OPR sin cambios en el 2,75% en la última reunión de 2025 (en noviembre) y a lo largo de 2026. Nuestra visión de una perspectiva de crecimiento resistente a pesar de los vientos en contra externos sigue siendo ampliamente coherente con la evaluación del BNM […]. En consonancia con la evaluación del BNM de que la actual postura monetaria es apropiada y de apoyo a la economía, seguimos pensando que el recorte de la OPR en la anterior reunión del MPC fue un hecho aislado y por lo tanto es poco probable que marque el inicio de un ciclo de flexibilización. […] No obstante, vemos cierto riesgo de un recorte de la OPR en 2026, si se materializan los riesgos a la baja para el crecimiento, en particular por las tensiones comerciales mundiales y la aplicación de aranceles sectoriales estadounidenses.»