Indonesia Política monetaria Agosto 2025

Indonesia: El Banco de Indonesia sorprende a los mercados con un recorte en agosto

En su reunión de los días 19 y 20 de agosto, el Banco de Indonesia (BI) decidió bajar el tipo de interés BI en 25 puntos básicos, hasta el 5,00%, reflejando el recorte de julio y en contra de las expectativas del mercado de mantenerlo. El tipo BI se sitúa ahora en su nivel más bajo desde octubre de 2022, tras 125 puntos básicos de reducción en el último año.

El BdI justificó el recorte señalando que la inflación subyacente es baja y la inflación global debería mantenerse dentro del objetivo este año y el próximo, la rupia sigue siendo resistente y se necesitan más estímulos para apoyar el crecimiento. Además, al BdI le preocupaba la transmisión de los anteriores recortes de tipos a la economía, lo que probablemente incentivó aún más la inesperada reducción de tipos.

El Banco de Indonesia indicó que seguirá evaluando la posibilidad de nuevas reducciones de los tipos de interés para impulsar el crecimiento económico. La mayoría de nuestros panelistas esperan al menos 25 puntos básicos de nuevas bajadas de tipos para diciembre, ya que la inflación se mantiene en su rango y el crecimiento del PIB no alcanza el objetivo oficial del 5,2%. El resto de nuestros panelistas mantienen los tipos durante el resto de 2025, en un contexto de elevada incertidumbre económica y comercial.

El Banco volverá a reunirse los días 16 y 17 de septiembre.

Los analistas de Nomura declararon: «Cambiamos nuestra previsión y ahora esperamos que el BI recorte 75 puntos básicos adicionales en este ciclo, situando el tipo de interés oficial en el 4,25%. […] Creemos que la decisión [de agosto] y el tono aún moderado marcan un giro por parte del BI hacia un enfoque mucho más favorable al crecimiento, lo que indica que está tratando de cambiar a una postura significativamente acomodaticia. […] En términos de calendario, que reconocemos que sigue estando sujeto a mucha incertidumbre debido al contexto externo, creemos que sería más plausible que el Banco de Inglaterra aplicara estos recortes adicionales de tipos junto con la Reserva Federal, con el fin de mantener estables los diferenciales de tipos de interés, lo que permitiría al Banco de Inglaterra seguir promoviendo su objetivo de estabilidad cambiaria. En consecuencia, pensamos en un recorte de 25 puntos básicos por parte de BI en septiembre, diciembre y marzo de 2026».