India Producción industrial Mayo 2025

India: El sector industrial sigue desacelerándose en mayo

La producción industrial aumentó un 1,2% interanual en mayo (abril: +2,6% interanual). El resultado marcó la peor lectura desde agosto de 2024 y una continuación de la tendencia a la baja del crecimiento observada en lo que va de año. La lectura también estuvo por debajo de las expectativas del mercado. El crecimiento de la producción manufacturera se deterioró, aunque la producción minera cayó a un ritmo más suave.

Por su parte, el crecimiento medio anual de la producción industrial cayó al 3,4% en mayo (+3,9% en abril). Esto indica un empeoramiento de la tendencia en el sector industrial.

Nuestro consenso es que la producción industrial crezca ligeramente más rápido que en 2024 en 2025. La desinversión en China por parte de multinacionales occidentales -como el fabricante estadounidense de teléfonos Apple- contribuirá a los desembolsos de capital en el sector industrial indio. Otro impulso vendrá de las subvenciones del programa insignia «Production Linked Incentive» (PLI), cuyo objetivo es ayudar a los fabricantes indios a producir bienes industriales avanzados como semiconductores y productos farmacéuticos, aumentando el valor añadido de su producción. El aumento de los aranceles estadounidenses supone un riesgo a la baja.