Ghana Política monetaria Julio 2025

Ghana: El Banco de Ghana aplica su primer recorte en casi un año

En su reunión de los días 28 y 30 de julio, el Banco de Ghana redujo su tipo de interés de referencia en 300 puntos básicos, hasta el 25,00%, el mayor recorte registrado hasta la fecha. El recorte fue el primero del Banco desde septiembre de 2024 y coincidió con las expectativas de reducción de tipos, aunque el mercado había subestimado su magnitud.

El Banco de Ghana justificó su decisión destacando la actual tendencia desinflacionista. Desde la última reunión del BOG en mayo, la inflación continuó su trayectoria descendente, alcanzando en junio su nivel más bajo desde diciembre de 2021. Además, las perspectivas de inflación del BOG mejoraron: el Banco prevé que la inflación general vuelva a su rango objetivo a medio plazo del 6,0-10,0% a finales de 2025. En cuanto a la actividad, el Banco citó un crecimiento robusto en el primer trimestre de 2025 y una actividad económica sostenida hasta mayo, con datos de encuestas que revelan una mejora de la confianza económica durante el mismo periodo. Por último, las reservas exteriores también han mejorado, gracias al aumento del superávit comercial y por cuenta corriente, el incremento de las reservas internacionales y la fortaleza del cedi ante la creciente incertidumbre mundial.

En cuanto a las futuras decisiones de política monetaria, el Banco anunció que era probable que se produjeran nuevas reducciones este año, dependiendo de la continuación de la desinflación. En consonancia con la declaración, casi todos nuestros panelistas han previsto recortes de tipos de entre 150 y 700 puntos básicos para finales de año. El Banco volverá a reunirse los días 15-17 de septiembre.