China PIB Q3 2025

China: El crecimiento económico disminuye en el tercer trimestre de 2025

El PIB de China aumentó un 4,8% en términos anuales en el tercer trimestre, tras una expansión del 5,2% en el trimestre anterior. La lectura del 3er trimestre fue la más débil en un año, y se ajusta a las expectativas del mercado y al objetivo del Gobierno de un crecimiento en torno al 5% para el conjunto de 2025. Las exportaciones y los servicios financieros fueron los principales factores de apoyo a la economía, mientras que el gasto de los consumidores, la caída del sector inmobiliario y la inversión manufacturera fueron lastres, estos últimos relacionados en parte con la campaña contra la revolución, la deflación, el exceso de capacidad y las tensiones comerciales.

En comparación con los datos del periodo anterior, las cifras del tercer trimestre empeoraron para el sector servicios (+5,4% interanual frente a +5,7% en el segundo trimestre) y el sector industrial (+4,2% frente a +4,8% en el segundo trimestre). Por el contrario, el sector agrícola mejoró en el tercer trimestre (+4,0% frente a +3,8% en el segundo). En términos intertrimestrales desestacionalizados, la producción económica creció un 1,1% en el tercer trimestre, tras un crecimiento del 1,0% en el trimestre anterior.

En cuanto a las opciones políticas para impulsar la economía, los analistas de Nomura afirmaron: «Tras el 4º pleno, esperamos que Pekín vuelva a centrarse en los vientos en contra del crecimiento a corto plazo. En nuestra opinión, la mejor estrategia de Pekín es resistir la tentación de avivar los mercados bursátiles evitando medidas monetarias demasiado altisonantes a corto plazo, manteniéndose alerta evitando políticas contractivas, saneando el desorden inmobiliario y abordando algunos problemas profundamente arraigados como el desigual sistema de seguridad social.»