China Comercio Septiembre 2025

China: Las exportaciones de mercancías superan las expectativas en septiembre

En septiembre, la balanza comercial fue de 90.400 millones de USD, tras los 102.300 millones del mes anterior. En los últimos 12 meses, la balanza comercial ascendió a +1174.000 millones de USD. Las exportaciones aumentaron un 8,3% interanual en septiembre, tras un crecimiento del 1,3% en el mes anterior, superando las expectativas del mercado. Aunque las ventas a Estados Unidos siguieron cayendo, esto se vio compensado con creces por el aumento de las exportaciones a otros mercados, en particular la ASEAN y la UE. Las importaciones aumentaron un 7,4% interanual en septiembre, tras el incremento del 1,3% del mes anterior. Ello se debió al aumento de las importaciones de tecnologías de la información y materias primas.

En cuanto a las perspectivas a corto plazo, los analistas de Nomura señalaron: «El repunte del crecimiento de las exportaciones en septiembre se debió en parte a una base baja. El crecimiento intermensual de las exportaciones fue del -1,6% en septiembre de 2024, muy por debajo de su media del 2,2% en los 10 años anteriores (2014-23). El crecimiento intermensual de las exportaciones fue del 2,3% en septiembre de 2025, en gran medida en consonancia con el patrón estacional. El festival de mediados de otoño, más tardío de lo habitual, también podría haber impulsado la producción y la actividad exportadora en septiembre. El efecto de base para las exportaciones será bastante negativo en octubre, y podría haber cierta recuperación debido a la distorsión de las vacaciones. Esperamos que el crecimiento de las exportaciones se ralentice en el 4T, tras un aumento del 6,6% interanual en el 3T desde el 6,2% del 2T, debido a una base elevada y al aumento de las barreras comerciales a escala mundial.»