China Actividad económica Julio 2025

China: La actividad económica decepciona en julio

La producción industrial creció un 5,7% interanual en julio (junio: +6,8% interanual). El resultado de julio marcó la peor lectura desde noviembre de 2024 y estuvo por debajo de las expectativas del mercado, con la producción frenada por las altas temperaturas y las fuertes lluvias.

Mientras tanto, el crecimiento de las ventas al por menor se ralentizó hasta el 3,7% interanual, por debajo del 4,8% de junio y también por debajo de las expectativas del mercado. Además, la inversión en activos fijos creció un 1,6% interanual en enero-julio de 2025, por debajo del aumento del 2,7% esperado por los mercados y ralentizándose con respecto al ritmo del 2,8% registrado en el primer semestre del año. Por último, los indicadores del sector inmobiliario, como los precios de la vivienda, las ventas de viviendas y la superficie en construcción, siguieron en contracción, lo que demuestra que el sector inmobiliario aún no se ha recuperado a pesar de las repetidas medidas de apoyo del Gobierno.

Sobre la inversión y los datos de actividad de julio en general, los analistas de Nomura señalaron: «La inversión en sectores con exceso de capacidad parece haberse contraído más bruscamente, lo que subraya el impacto adverso de la campaña anti-involución en la economía, que ya está sintiendo el dolor de un empeoramiento de la caída de la vivienda, la amortización de la distribución anticipada de las exportaciones y las ventas de bienes duraderos, y las nuevas medidas de austeridad. La debilidad generalizada de los datos de julio aumenta la convicción de nuestra previsión de una notable desaceleración en el segundo semestre».