Austria PIB Q1 2025

Austria: El crecimiento económico se reactiva en el primer trimestre

Según una segunda publicación, el PIB volvió a crecer en el 1T, aumentando un 0,1% intertrimestral ajustado de calendario y estacional (lectura preliminar: +0,2% intertrimestral a.a.; 4T 2024: 0,0% intertrimestral a.a.).

En términos anuales, el PIB disminuyó un 0,4% en el primer trimestre, igualando la cifra del cuarto trimestre y marcando el menor descenso conjunto desde el primer trimestre de 2023.

A nivel interno, el gasto público repuntó un 2,3% en términos secuenciales (4T 2024: -0,2% intertrimestral a/a), el mayor aumento en cuatro años. Por su parte, el gasto privado se expandió por tercer mes consecutivo, aunque a un ritmo más débil, con un crecimiento del 0,1% (4T 2024: +0,8% intertrimestral): La reducción de los tipos de interés del BCE ha reforzado probablemente los presupuestos domésticos al abaratar los pagos hipotecarios, aunque el aumento de la inflación ha frenado la expansión. En el lado opuesto, la inversión fija se contrajo por tercer trimestre consecutivo, aunque a un ritmo más suave del 0,2% (4T 2024: -0,4% intertrimestral a.a.), ya que los recortes de los tipos de interés antes mencionados probablemente limitaron la caída. En el frente exterior, las exportaciones de bienes y servicios cayeron un 2,7% (4T 2024: -2,5% intertrimestral a.a.), mientras que las importaciones se contrajeron un 1,1% tras estancarse en el 4T 2024. En conjunto, el comercio neto contribuyó positivamente al crecimiento económico global por primera vez en un año.

Nuestros panelistas prevén que el crecimiento económico secuencial rondará el débil nivel del 1er trimestre en el próximo trimestre, apoyado por unos tipos de interés más bajos pero lastrado por un panorama menos favorable para el comercio.

En 2025 en su conjunto, se espera que la economía austriaca se estanque tras haberse contraído en 2023-2024. La consolidación fiscal probablemente dificultará el crecimiento del gasto público, y las exportaciones seguirán estancadas en medio de una economía alemana aún débil y de los aranceles estadounidenses a la importación. Dicho esto, los recortes de tipos del BCE impulsarán la mejora de los indicadores de consumo privado e inversión fija. Un gasto en defensa más rápido de lo previsto en la UE y un despliegue del estímulo fiscal alemán más rápido de lo esperado son riesgos al alza.

Comentando las perspectivas, los analistas de UniCredit declararon: «Seguimos esperando un ligero crecimiento de la economía austriaca para el resto del año. Debido a la revisión del año anterior, ahora existe la posibilidad realista de un ligero aumento del PIB […] para el conjunto del año, con [nuestra] previsión del PIB sin cambios durante el año.»