Angola PIB Q1 2025

Angola: La economía se acelera en el primer trimestre

La economía empezó 2025 con buen pie, con un crecimiento interanual del 3,5% en el primer trimestre. Esto supuso una aceleración con respecto a la subida del 2,6% del cuarto trimestre de 2024, revisada a la baja, y se mantuvo por encima de la media del 2,5% anterior a la década covariana, igualando probablemente la media del África subsahariana. Sobre una base intertrimestral desestacionalizada, la actividad económica volvió al crecimiento, aumentando un 2,3% en el primer trimestre y contrastando con el descenso del 0,3% del trimestre anterior.

El resultado interanual reflejó la mejora de la producción no petrolera, que creció un 5,7% en el primer trimestre (4T 2024: +3,3% interanual). La actividad de la construcción se aceleró, mientras que el crecimiento del comercio interior alcanzó un máximo de casi tres años, apoyando el repunte. El sector agrícola también cobró impulso, con una recuperación de las cosechas que contrarrestó el menor dinamismo de la pesca; el Gobierno cerró un puerto clave para el comercio de pescado en el 1T debido al riesgo de cólera. Mientras tanto, la minería y la explotación de canteras siguieron expandiéndose a uno de los ritmos más fuertes de este siglo -aunque el crecimiento se redujo ligeramente a partir del cuarto trimestre de 2024-, beneficiándose de la activación de la mina de diamantes de Luele a finales de 2023. Menos positivo fue el sector de los hidrocarburos -que representa alrededor de la mitad del PIB y más del 90% de los ingresos de exportación-, que cayó un 4,4% en el primer trimestre, deteriorándose con respecto al descenso del 0,2% del trimestre anterior. La producción de crudo en el primer trimestre cayó aproximadamente el doble que en el cuarto trimestre de 2024.

Nuestro panel considera que el crecimiento económico se mantendrá en torno al ritmo del primer trimestre en el segundo, probablemente beneficiándose de la resistencia de la actividad no petrolera. Con todo, la inflación debería mantenerse entre las más rápidas de la región, mientras que los tipos de interés se mantendrán cerca de los recientes máximos plurianuales en Angola hasta el cuarto trimestre, lo que debería frenar el impulso general. Además, el creciente proteccionismo de EE.UU. ha ensombrecido el panorama, deprimiendo las perspectivas de demanda de diamantes – EE.UU. es el principal comprador mundial – y, lo que es más importante, de hidrocarburos, el principal experto de Angola, que ya está sufriendo las consecuencias de la maduración de los yacimientos petrolíferos tras años de falta de inversión. Como resultado, en 2025 en su conjunto, nuestro Consenso es que el crecimiento del PIB se desacelere desde 2024, rondando la media de la década pre-pandémica.

Los analistas de EIU dijeron: «Esperamos que la producción de petróleo se estanque en 2025 […] debido a los trabajos de mantenimiento en los pozos maduros junto con una disminución estructural de la inversión extranjera directa en el sector energético. El sector petrolero angoleño está interrelacionado con otros servicios, como el transporte, los seguros y los servicios financieros, y esperamos que la ralentización del crecimiento del sector petrolero afecte a la demanda agregada. En consecuencia, hemos revisado a la baja nuestra previsión de crecimiento económico para 2025».