Reino Unido Política monetaria Noviembre 2025

Reino Unido: El Banco Central mantiene los tipos sin cambios en noviembre

A principios de noviembre, el Banco Central votó a favor de mantener el tipo de interés bancario en el 4,00%, tras un recorte total de 125 puntos básicos entre agosto de 2024 y agosto de 2025. Una minoría de miembros del comité del Banco votó a favor de bajar los tipos.

La decisión del Banco se basó en el deseo de evaluar el impacto de la anterior relajación monetaria antes de embarcarse en nuevos recortes de tipos, y en el deseo de garantizar la continuidad de la desinflación, especialmente en un contexto de inflación general que casi duplica el objetivo del 2,0%.

El Banco Central dio a entender que podría seguir bajando los tipos en el futuro, lo que también es la opinión predominante entre nuestros panelistas: Prácticamente todos los panelistas ven varios recortes de tipos de aquí a finales del año que viene.

En cuanto a las perspectivas, Andrew Wishart, de Berenberg, afirmó: «Dado que el Banco de Inglaterra ya no ejerce mucha presión a la baja sobre la demanda agregada y la inflación, otras fuerzas tendrán que frenarlas. Afortunadamente, la ralentización del crecimiento de los ingresos reales y la inminente consolidación fiscal del Reino Unido deberían cumplir la tarea. Juntas, esperamos que estas fuerzas hagan que el crecimiento de los precios de los servicios tome una senda descendente a principios de 2026. Esto dará luz verde a la próxima bajada de tipos, pero probablemente no a tiempo para la reunión de diciembre del Banco de Inglaterra. Si el Canciller anuncia una consolidación fiscal más agresiva y anticipada en el Presupuesto del 26 de noviembre, probablemente revisaríamos a la baja nuestra previsión para el tipo bancario terminal desde nuestra previsión actual del 3,5%».