Indonesia Política monetaria Octubre 2025

Indonesia: El Banco de Indonesia mantiene los tipos sin cambios en octubre

En su reunión de los días 21 y 22 de octubre, el Banco de Indonesia (BI) decidió mantener el BI-Rate en el 4,75%, su nivel más bajo desde 2022. El Banco Central se tomó una pausa tras haber reducido el tipo BI en 150 puntos básicos desde septiembre de 2024. La decisión cogió a los mercados por sorpresa, ya que se preveía otra bajada de tipos.

La decisión del Banco Central de evitar subidas de los tipos de interés se vio influida por la baja inflación, tanto general como subyacente. Se prevé que la inflación general se mantenga dentro de la banda objetivo del 1,5-3,5% en 2025 y 2026. Además, la decisión coincide con el objetivo de los responsables políticos de reforzar el crecimiento económico. Por otra parte, el BdI descartó un recorte de tipos para mantener estable el tipo de cambio de la rupia en medio de la incertidumbre de los mercados financieros mundiales y la agria confianza de los inversores. Aunque la rupia se ha apreciado frente al dólar recientemente, probablemente debido a las recientes intervenciones del BdI en el mercado de divisas, hasta octubre se mantuvo en uno de sus niveles más débiles de la historia frente al dólar.

El Banco de Indonesia insinuó futuras reducciones del tipo BI. La mayoría de nuestros panelistas esperan un nuevo recorte del tipo de interés oficial de al menos 25 puntos básicos para finales de año, en línea con sus previsiones anteriores, y sólo unos pocos prevén ahora que el tipo permanezca inalterado. Además, la mayoría de los panelistas prevén nuevos recortes de tipos en 2026, ya que la inflación se mantiene dentro de los objetivos, la rupia recupera terreno frente al USD y el crecimiento del PIB sigue siendo lento. La próxima reunión del BI se celebrará los días 18 y 19 de noviembre.

Los economistas de la EIU comentaron las perspectivas: «Mantenemos nuestra opinión de que el BI reanudará la relajación con un recorte de 25 puntos básicos en diciembre, antes de llevar a cabo dos recortes más en el primer semestre de 2026, ya que equilibra la inflación y los riesgos monetarios con su mandato favorable al crecimiento. Nuestra opinión refleja la postura moderada del banco central y está en consonancia con el ambicioso objetivo de crecimiento del 5,4% para 2026 fijado por el Gobierno de Prabowo Subianto. Además, la política de la Reserva Federal (Fed, el banco central estadounidense) determinará la trayectoria del BI. Esperamos que la Fed lleve a cabo dos recortes más de 25 puntos básicos este año, para un tipo a finales de 2025 del 3,5-3,75%».