Costa Rica Política monetaria Marzo 2023

Costa Rica: El Banco Central recorta en marzo el tipo de interés oficial por primera vez desde junio de 2020

En su reunión del 15 de marzo, el Banco Central de Costa Rica (BCCR) recortó el tipo de interés oficial en 50 puntos básicos, hasta situarlo en el 8,50%. Fue el primer recorte de tipos desde junio de 2020 y marcó el final del ciclo de endurecimiento que comenzó en diciembre de 2021. La decisión se produjo en medio de una visible desaceleración de la inflación y de las expectativas de inflación a 12 meses, que han ido disminuyendo desde septiembre de 2022 y agosto de 2022, respectivamente. Además, el Banco señaló que los precios de producción ejercen ahora menos presión sobre los precios de consumo. El BCCR sigue esperando que la inflación general y la subyacente vuelvan al intervalo objetivo del 2,0%-4,0% en el cuarto trimestre de 2023 y el primer semestre de 2024, respectivamente.

En términos de orientación, el BCCR envió una señal ampliamente pesimista, afirmando que, a pesar de los persistentes riesgos al alza para la inflación, «hay margen para que la orientación de la política monetaria sea menos restrictiva». Nuestros panelistas también esperan que el Banco siga recortando los tipos a lo largo del año. Sobre la decisión, Gabriel Lozano, analista de JPMorgan, comentó: «Aunque las recientes impresiones sobre la inflación sugerían que los precios al consumo convergerían al objetivo antes de lo que esperaba el BC, la resistencia del crecimiento y la recuperación de los precios de las materias primas eran congruentes con que el BCCR mantuviera una postura neutral un poco más de tiempo, para no poner en peligro el anclaje de las expectativas y la credibilidad del Banco» La próxima reunión está prevista para el 20 de abril.