Corea Política monetaria Octubre 2022

Corea: El BOK sube los tipos 50 puntos básicos en octubre

En su reunión del 12 de octubre, el Banco de Corea (BOK) subió el tipo de interés básico 50 puntos básicos, hasta el 3,00%, situándolo 250 puntos por encima del nivel que tenía cuando empezó el ciclo de subidas en agosto del año pasado. La decisión coincidió con las expectativas del mercado, pero no fue unánime: dos miembros disintieron y votaron a favor de una subida de 25 puntos básicos. Al explicar su decisión, el BOK destacó la reciente debilidad del won. La divisa ha perdido casi un 17% en lo que va de año debido a la postura cada vez más agresiva de la Reserva Federal estadounidense. Esto ha presionado al alza la inflación importada y ha pesado sobre las reservas internacionales, que en septiembre se vaciaron al ritmo más rápido en casi 14 años, en medio de la intervención en divisas del Banco Central. La decisión del BOK de subir los tipos en septiembre tenía por objeto estabilizar la moneda y garantizar que la inflación volviera al objetivo a medio plazo.

En su comunicado de prensa, el Banco de Corea continuó con su política expansionista. Afirmó que las nuevas subidas de tipos estaban “justificadas”, dado que se espera que la inflación se sitúe “sustancialmente por encima del nivel objetivo” en el futuro. La mayoría de los panelistas esperan que el Banco de Corea siga subiendo los tipos en su última reunión del año, el 24 de noviembre. Los principales riesgos para las perspectivas de la política monetaria son la postura de la Reserva Federal, la evolución del won y una desaceleración económica más brusca de lo previsto.

Los analistas de Nomura comentaron las perspectivas de la política monetaria: “Esperamos que el BOK vuelva a su paso de bebé de subidas de 25 pb en la reunión del 24 de noviembre, a la vista de los comentarios del gobernador sobre un tipo terminal del 3,5% y de dos disidentes que insinúan un listón más alto para otra subida de 50 pb en la reunión de noviembre.”