China PMI Febrero 2024

China: El PMI manufacturero baja en febrero; el PMI no manufacturero mejora

El índice de directores de compras (PMI) del sector manufacturero de la Oficina Nacional de Estadística bajó a 49,1 en febrero, frente a 49,2 en enero, coincidiendo con las expectativas del mercado. En consecuencia, el índice se mantuvo por debajo del umbral de 50,0 sin cambios, lo que indica un continuo deterioro de las condiciones de funcionamiento del sector manufacturero con respecto al mes anterior. El índice general reflejó mejoras en la producción y el empleo.

El PMI no manufacturero de la Oficina Nacional de Estadística se situó en 51,4 puntos en febrero, por encima del 50,7 de enero y de las expectativas del mercado. Ello se debió a una mayor actividad de los servicios, que compensó con creces la ralentización de la construcción. La actividad de los servicios se benefició probablemente del gasto de las fiestas de fin de año. Mientras tanto, la construcción se ralentizó debido a los esfuerzos del gobierno por controlar la deuda local y al desvanecerse el impulso de la emisión adicional de bonos del Estado del cuarto trimestre.

Sobre los datos y las perspectivas, los analistas de Nomura afirman: “Se afirma que los PMI oficiales están ajustados estacionalmente. Sin embargo, debido al cambio en el calendario de las vacaciones del LNY, cualquier ajuste estacional para el LNY debe tomarse con cautela. Los datos secuenciales de enero-marzo deben interpretarse con cautela, […]. Con el sector manufacturero mostrando pocos signos de mejora, esperamos que el PMI manufacturero oficial se mantenga muy por debajo de 50 en marzo. El PMI de servicios podría retroceder notablemente después de febrero, ya que los datos de movilidad de alta frecuencia tras la festividad del LNY sugieren que la demanda reprimida se ha desvanecido rápidamente.”